A deflação observada no Brasil nos últimos meses foi identificada pelos líderes de empresas como Assaí (ASAI3) e Carrefour (CRFB3) como uma das principais razões para a diminuição dos estoques nas empresas durante o segundo trimestre.
Essa medida se faz imprescindível para evitar a desvalorização dos produtos estocados; algumas redes já estão reavaliando suas projeções anuais.
Impacto da queda nos preços no segmento de alimentos
No mês de junho, que foi o último mês do período em questão, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) revelou uma queda de 0,08% nos preços.
No segmento de alimentos, que compreende os principais itens comercializados pelas varejistas mencionadas, houve uma redução de 0,66%. Itens como o óleo de soja apresentaram uma queda de quase 9%, enquanto o leite registrou uma diminuição de quase 3%.
Essa depreciação gera um impacto negativo para as empresas varejistas e atacarejistas, uma vez que seus estoques passam a ter um valor menor, resultando em um efeito desfavorável nas demonstrações contábeis. Um produto adquirido há um mês, por exemplo, pode ter seu valor reduzido no momento da venda.
Dessa forma, é evidente que as empresas estão agindo de maneira proativa para evitar perdas financeiras durante esse processo.
No caso do Carrefour, que é proprietário do Atacadão, os estoques foram mantidos em R$ 8,6 bilhões, representando um suprimento para 45 dias, em comparação aos R$ 12 bilhões, que sustentavam 64 dias, registrados no primeiro trimestre. No mesmo período do ano anterior, esse indicador estava em R$ 9,3 bilhões, cobrindo um período de 49 dias.
Já no Assaí, os estoques listados no balanço patrimonial passaram de R$ 6,46 bilhões em dezembro passado para R$ 6,3 bilhões.
Impacto nas vendas Business to Business (B2B)
Belmiro Gomes, CEO do Assaí, destacou que as vendas no segmento business to business (B2B) também são impactadas, pois proprietários de estabelecimentos como restaurantes e bares estão atentos a essa situação e optam por adquirir apenas o estritamente necessário, uma vez que têm conhecimento da tendência de queda nos preços.
Os atacarejos são mais sensíveis à deflação em comparação às varejistas, uma vez que os empreendedores estão mais atentos ao panorama macroeconômico e tendem a manter estoques maiores do que as famílias ou consumidores individuais (business to consumer – B2C).
Ganhos de capital de giro e estratégias de caixa
No entanto, as diminuições no consumo resultam em melhorias no capital de giro para empresas como Assaí e Carrefour. As empresas, ao terem estoques mais reduzidos, liberam parte do capital que estava alocado nesses produtos.
O Assaí conseguiu gerar um montante de caixa positivo de R$ 1,8 bilhão, o que foi bem recebido pelos analistas, destacando uma “dinâmica de capital de giro mais favorável na área de fornecedores”.
No Carrefour, durante as reuniões com analistas, os executivos mencionaram que a redução dos estoques contribuiu para um resultado positivo de caixa também de R$ 1,8 bilhão, mesmo considerando os gastos com conversões.
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Fonte: ABRAS/INFOMONEY
